365bet手机投注网,财华洞察|怪物“正在充电”!共享收费会遭受“资金焦虑”吗?

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在任何公共场所,握住智能手机并轻扫头部已成为缓解通讯焦虑的有效方法。擦拭手机可以有效地掩藏不说话,不做任何事的尴尬,甚至掩盖不知道如何摆手的尴尬。。
随着智能手机的高速切换和使用率的线性增加,“当前焦虑症”正在增加。共同指控的存在已成为有效减轻这种心理成瘾的方法之一。
不一定,但是它是内置移动电源适配器的替代产品。如果您的手机仅具有20%的电池电量,而没有移动电源,则客户会不断地在手机的另一端推动电话会议,或者游戏进行到一半,胜利就在眼前,但电池电量不足。普通的充电柜成为了世界。山上最迷人的风景。
最近,人们对通用充电座的价格进行了广泛的搜索,从每小时1元涨到了每小时4元,涨价并不微不足道,并引起了社会的强烈反响,许多用户声称会带来拥有宝藏并放弃分享。
在这种动荡的背景下,Monster Charging是一家共享电力银行的国内最大运营商(按2020年的总销售额计算)向美国证券交易委员会提交了一份文件,希望将纳斯达克公开募股以筹集1亿美元。
在关于价格上涨的公众意见争端之时,以及由于流行病导致的利润下降时,2017年建立的怪物收费选项将在那时被“收费”。这背后的逻辑是什么?
竞争压力不仅来自同行,而且来自行业洞察力。根据艾瑞咨询(iResearch)委托的《 Monster Charging》行业洞察力报告,中国移动设备充电服务市场预计在2020年将达到90亿元人民币(人民币)到2028年将增加到1063。1亿元,年均增长36.2%;该机构估计,到2020年,国内对移动设备充电的POI(充电点)普及率仅为9.3%,并且有望提高到2024年将达到40.8%。MonsterCharge的市场份额在2020年占总销售额的34.4%,是业内最高的。四家大型联合商店运营商的总市场份额已达到83.1%,反映了行业集中度很高。
可以看出,怪物充电的前景十分可观,而且理由很强:市场容量??正在快速增长,渗透率很低。怪物充电在一个行业的高度集中的市场份额中排在首位。优势,并可以与市场一起成长。
但是,Monster Charging面临的竞争压力不仅来自同行,而且来自行业。
2020年,公司总收入28.09亿元,同比增长38.92%。
Monster Charging的销售主要分为三个部分:96.55%来自为移动设备充电,2.78%来自移动电源销售以及0.78%来自主要是广告和营销收入的“其他”项目。
Monster Charging的主要收入来源是移动设备的充电服务,根据他提交的文件,将向用户收取的费用为每半小时1-2元人民币左右(最近的价格上涨并未考虑在内),并且用户通常需要支付99元人民币(人民币)的押金,这笔押金可以在移动电源退还时退还。用户通过小程序登录到Monster的收费界面,并且具有来自付款服务提供商的合格信用点的用户免于进行存款。
该公司针对移动设备的收费服务模型分为两种:直接运营和网络合作伙伴。在直接操作中,该公司独立管理移动电源和充电柜的放置。作为网络合作的一部分,网络合作伙伴管理装载台和装载储物柜的放置.2020年,Monster Charging的毛利率比去年同期下降0.87个百分点,但仍为84.67%。运营支出主要包括折旧,购买移动电源的成本以及其他运营支出。换句话说,这部分成本主要是设备的固定成本,因为它每年折旧。当销售基础较大时,可以相应地扩大毛利率。
怪物收费最可怕的费用是销售和营销费用,企业通常将其归为运营费用,到2020年,这些费用猛增55.71%至21.21亿元,占总收入的75.5%,相当于移动设备的78.22%商业。根据公司的描述,销售和营销费用主要包括支付给本地合作伙伴和网络合作伙伴的奖励费以及支付给公司员工的业务发展补偿。在直接运营和网络合作伙伴模式下,Monster会直接从用户处累积chargePayment,并定期与本地合作伙伴和网络合作伙伴结账。
在直接运营模式下,公司根据在POI中加载机柜产生的收入百分比向本地合作伙伴支付佣金。为了确保合作,指定地点的合作伙伴还必须根据预计的POI收入支付报名费。本地联属公司的奖励费(包括入场费和佣金)通常占销售额的50%至70%。
对于网络合作伙伴模型,公司根据每月安装充电柜所产生的销售百分比向网络合作伙伴支付佣金,佣金率在75%至90%之间。然后,网络合作伙伴向所覆盖的本地合作伙伴支付佣金。
换句话说,为了获得批准的资格,联合充电器必须与POI和合作伙伴共享充电器,并且该比例所占的比例非常高,在50%到90%之间,如下图所示。相关支出吞噬了大部分收入,到2020年第一季度下降尤为明显,受到流行病的影响。由于收入基数低,这些支出超过了收入。
这是一个两难选择:当股票下跌时,条目数减少而销售额下降,反之亦然,但是,在股票压力下,盈利增长空间很小。想象一下,如果Monster Charging已成为该行业的头号人物,并且该行业处于高度集中的状态,则该细分市场的竞争力很可能难以实现,成本仍然很高,这意味着共享产品的议价能力商店没有太多优势。
因此,在按销售额百分比划分的合作模型中,即使价格上涨,收费怪物也无法节省太多成本。供需曲线价格敏感的用户减少了使用次数,但收益大于损失。
怪物的“资本恐惧”在哪里?正如艾瑞咨询公司的研究报告所预期的那样,尽管怪物充电可以使行业掌握增长趋势和发展,但其盈利能力仍然受到股票的限制。为了提高利润率,我们只能努力选择合作伙伴,地点,差异化价格,节省成本。运营和行政成本,以及提高技术含量以提高效率。
因此,Monster Charging计划将通过首次公开募股筹集的资金用于:1)25%用于业务扩展以吸引更多新合作伙伴; 2)20%用于团队扩展,招聘和保留专业人才; 3)35%用于投资4)剩余部分用于寻找潜在的业务和并购机会以及一般公司用途。共享经济的特征之一是尽早吸引低价格或补贴的交通。在后期提高价格以获利。从Monster Charging的表现来看,如果不算以前投资者的利益,这本书是盈余。2020年,该公司实现税后利润7543万元,经营活动产生的现金净额同比增长20.72%一年来达到5.36亿元,似乎是一个盈利的业务。
但是应注意,共享充电运营商在开展业务之前必须预先投入人力,资源和资金来购买移动电源和充电器,并且必须与经销商和合作伙伴就POI进行安排。,投入。特别是,购买移动电源的大量前期投资不包括在当期损益中,而是反映在摊销的折旧中。
为了发展业务并保持竞争力,Monster Charging必须继续购买移动电源并不断投资资源。在2019年和2020年,Monster Charging业务的资金净流入总额为9.8亿元,然而,作为公司投资的扩展,投资的净流出为11.29亿元,这反映了Monster Operations的净流入。运营活动不足。扩展活动费用不足。这一定是需要融资的原因。共享电源的最大问题是极慢的容量和充电速度,目前正在为手机开发哪种快速充电水平?大多数共享电源仍处于慢速充电时代,据估计确实如此。Monster Charging迫切需要资金的另一方面是升级其技术。原因是。在2019年和2020年,Monster Charge筹资活动产生的现金净流入分别为5.8亿元和6.55亿元,可见资本方面正在加大力度,该公司在IPO之前继续获得资金。Monster Charging的IPO前股东名册令人印象深刻,其中包括Alobaba(09988-HK),淘宝中国,Hillhouse Capital,软银,小米(01810-HK),顺威资本和其他知名风险投资家。创始和管理团队的参与率仅为14.7%。
在美国股市在2020年反复创出新高之后,资本市场已经处于极高的水平,而近期美国长期国债收益率的飙升反映出市场对通货膨胀率过高的担忧可能导致欧洲和美国中央银行关闭。全球资本利率的上升将增加资本成本,减少资本流动性并增加资本市场下跌的可能性。一方面,科技股是成长股,目前市场普遍采用现金流量折现估值模型进行估值,该模型的一个重要参数是资本利率。政府长期债券收益率上升后,科技股大幅下跌。
考虑到未来会出现估值下跌的可能性,在宽松周期开始之前可能有可能获得IPO的高价,这应该是Monster Charging决定此时上市的原因之一。
结束语新能源汽车一直在努力研究电池,以实现快速充电并解决用户的弱点。仅使用诸如手机之类的产品时,共享充电仍处于慢速充电的硬件级别,这会花费时间和金钱。还有一种情况是用户使用共享充电:我忘了带上移动电源,而我的手机将带有一段时间后影响很大,但是现在购买移动电源非常方便,并且移动电源越来越薄,快速充电支持越来越快,容量至少为10,000 mA,而目前大多数即使没有,市场上的移动电源也是2000 mA。时间,在不浪费的情况下,大多数手机的电量不到一半,这适合紧急情况。流动?广告?目前的比率并不高。到2020年,Monster Charging的广告收入将仅为0.71%。
手机专家戴维(David)的评论值得考虑:由于商店租金的上涨,移动电源的租金价格已经上涨,但是为什么有些公司愿意让移动电源存在呢?那么我进去像711一样借钱。进来,它增加了购买东西的机会。但是从长远来看,排水利润模式不强,产品竞争力不强,过去没有革命性的发展,这是一款缓慢充电的手机。随着这个时代的发展,手机现在拥有超大容量的超级电池。-快速充电,但几年前卡在螺旋钻中的共享移动电源缓慢充电。人们的使用意愿下降,无法跟上人们的需求。
在过去的诺基亚时代,手机可以代替电池,并且对共同充电的需求不多。在“三体黑暗森林”中提到的未来世界中,已经可以通过微波对电子设备进行无线充电了……当然,这只是一个虚构的世界,但是谁能得出结论,认为未来的技术发展水平无法实现这种情况?目前,随着智能手机发展太快,消耗过多的电能,像共享充电这样的利基市场已经出现。鉴于手机电池和充电模式的发展趋势,未来联合充电是否会有任何价值?
投资者不仅应关注Monster Charging的当前市场地位和预期增长率(在未来8到10年内这似乎是理想的),而且还应考虑未来的技术变化,并查看Monster Charging是否能够继续应对技术的颠覆性变化,用户需求和寻找新的增长点是保持其价值的关键。
作者:毛婷